Moneyness: Quyền chọn giao dịch với sự tự tin tuyệt vời

23 Tháng Tư, 2024
10:22
Lượt xem 7

Chia sẻ

Hiểu khái niệm về tiền bạc là điều cần thiết cho bất kỳ ai muốn tự tin điều hướng thị trường quyền chọn. Có thể có lợi khi hiểu giá trị nội tại của quyền chọn cũng như xác định lịch trình giao dịch cụ thể.

Bài viết này nhằm mục đích cung cấp cơ sở của từng loại tiền, tầm quan trọng của nó và cách các nhà giao dịch có thể sử dụng thông tin này. Nó cũng giới thiệu ngắn gọn khái niệm về giá trị nội tại và giá trị thời gian của các tùy chọn để tăng cường chiến lược giao dịch.

Tiền bạc là gì?

Tiền bạc là một khái niệm quan trọng trong thế giới tài chính, đặc biệt là trong lĩnh vực giao dịch quyền chọn. Nó mô tả mối quan hệ giữa giá thị trường hiện tại của tài sản cơ bản và giá thực hiện của quyền chọn. Hiểu được tiền bạc là điều cần thiết cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư, vì nó giúp họ đánh giá giá trị nội tại của các tùy chọn và lợi nhuận tiềm năng. Khái niệm này chia các tùy chọn thành ba loại chính: In the Money (ITM), At the Money (ATM) và Out of the Money (OTM), mỗi loại cho thấy mức độ lợi nhuận và rủi ro khác nhau.

Những điểm chính

Moneyness xác định trạng thái hiện tại của quyền chọn liên quan đến giá thực hiện và giá thị trường của tài sản cơ bản.
Giá trị nội tại đo lường giá trị hoạt động ngay lập tức của quyền chọn, phản ánh sự khác biệt giữa thị trường của tài sản và giá thực hiện.
Giá trị thời gian của các quyền chọn đại diện cho phí bảo hiểm được trả so với giá trị nội tại, phản ánh tiềm năng thu được nhiều lợi nhuận hơn nữa.
Tiền bạc và delta có vai trò khác nhau trong thế giới giao dịch quyền chọn. Moneyness xác định khả năng sinh lời tiềm năng của một quyền chọn, trong khi delta đo lường sự thay đổi dự kiến của giá trị của nó đối với sự thay đổi giá một điểm trong tài sản cơ bản.

Các loại tiền

Tiền quyền chọn được chia thành 3 loại, cung cấp thông tin chi tiết về định giá quyền chọn và định vị chiến lược. Phần này cung cấp cho các nhà đầu tư kiến thức cần thiết để đưa ra quyết định giao dịch thông minh:

1. Bằng tiền (ITM)

Định nghĩa: Một quyền chọn được xem xét bằng tiền khi nó sở hữu giá trị nội tại. Đối với quyền chọn mua, điều này có nghĩa là giá hiện tại của tài sản cơ sở cao hơn giá thực hiện. Đối với quyền chọn bán, điều đó có nghĩa là giá hiện tại thấp hơn giá thực hiện.
Đặc trưng: Các tùy chọn ITM đắt hơn vì giá trị nội tại của chúng nhưng mang lại xác suất lợi nhuận cao hơn nếu được giữ đến hết hạn.

2. Tại Money (ATM)

Định nghĩa: Quyền chọn là ở mức tiền khi giá hiện tại của tài sản cơ bản bằng hoặc rất gần với giá thực hiện.
Đặc trưng: Quyền chọn ATM không có giá trị nội tại và rẻ hơn quyền chọn ITM. Họ nhạy cảm với những thay đổi về giá thị trường của tài sản cơ bản.

3. Hết tiền (OTM)

Định nghĩa: Một quyền chọn là hết tiền khi nó thiếu giá trị nội tại. Đối với quyền chọn mua, điều này có nghĩa là giá hiện tại của tài sản cơ sở thấp hơn giá thực hiện. Đối với quyền chọn bán, giá hiện tại cao hơn giá thực hiện.
Đặc điểm: Tùy chọn OTM ít tốn kém hơn tùy chọn ITM và ATM. Tuy nhiên, chúng cũng được coi là rủi ro hơn vì chúng đòi hỏi tài sản cơ bản phải di chuyển đáng kể theo hướng mong muốn để có lãi.

Khái niệm về giá trị nội tại và giá trị thời gian của quyền chọn

Nhận ra các khái niệm về giá trị nội tại và thời gian này giúp các nhà giao dịch và nhà đầu tư hiểu được thị trường quyền chọn, tăng lợi nhuận và tránh thua lỗ thông qua việc hiểu tổng giá hoặc phí bảo hiểm của quyền chọn.

Giá trị nội tại

Giá trị nội tại của quyền chọn phản ánh giá trị thực tế nếu quyền chọn được thực hiện tại thời điểm hiện tại. Nó được xác định bởi mối quan hệ giữa giá thực hiện của quyền chọn và giá hiện tại của tài sản cơ bản. Đối với quyền chọn mua, giá trị nội tại là số tiền mà giá hiện tại của tài sản cơ sở vượt quá giá thực hiện. Đối với quyền chọn bán, đó là số tiền mà giá thực hiện vượt quá giá hiện tại của tài sản cơ bản.

Giá trị thời gian

Giá trị thời gian của một quyền chọn đại diện cho số tiền bổ sung mà các nhà giao dịch sẵn sàng trả so với giá trị nội tại, dựa trên xác suất quyền chọn sẽ tăng giá trị trước khi hết hạn. Giá trị thời gian bị ảnh hưởng bởi các yếu tố khác nhau, bao gồm:

1. Thời gian hết hạn

Các tùy chọn có thời hạn dài hơn trước khi hết hạn thường có giá trị thời gian cao hơn, vì có nhiều thời gian hơn để tài sản cơ bản di chuyển theo hướng thuận lợi.

2. Biến động

Sự biến động cao hơn trong giá của tài sản cơ bản làm tăng cơ hội sinh lời của quyền chọn, do đó làm tăng giá trị thời gian của nó.

3. Lãi suất

Lãi suất cao hơn có thể làm tăng giá trị thời gian của quyền chọn mua, vì chi phí thực hiện các vị thế trong tài sản cơ bản tăng lên.

⚠️Mẹo: Có hai thành phần cho giá trị của một tùy chọn: giá trị thời gian và giá trị nội tại. Họ cung cấp "giá trị tùy chọn" bằng cách kết hợp tất cả.

Tầm quan trọng của việc hiểu tiền bạc

Hiểu được tiền, một khái niệm cốt lõi trong giao dịch quyền chọn và thị trường tài chính, không chỉ là thước đo lợi nhuận mà còn là một công cụ chiến lược ảnh hưởng đến việc ra quyết định, quản lý rủi ro và lợi tức đầu tư tiềm năng. Dưới đây là tầm quan trọng của việc hiểu tiền và cách nó tác động đến các khía cạnh khác nhau của chiến lược giao dịch và đầu tư.

1. Tác động của tiền bạc đối với chiến lược giao dịch

Tính tiền của một quyền chọn ảnh hưởng đáng kể đến chiến lược giao dịch mà nhà đầu tư có thể chọn. Các tùy chọn ITM thường ít rủi ro hơn nhưng đắt hơn, khiến chúng phù hợp với các nhà đầu tư có triển vọng thận trọng hoặc những người tìm cách phòng ngừa rủi ro cho vị thế của họ. Tùy chọn ATM và OTM rẻ hơn và cung cấp cao hơn leverage, thu hút các nhà giao dịch tìm kiếm lợi nhuận cao hơn với rủi ro cao hơn. Sự lựa chọn giữa các tùy chọn này phụ thuộc vào triển vọng thị trường, khả năng chấp nhận rủi ro và mục tiêu đầu tư của nhà giao dịch.

2. Quản lý tiền bạc và rủi ro

Hiểu được tiền quyền chọn cũng rất quan trọng để quản lý rủi ro hiệu quả trong các chiến lược giao dịch. Nó cho phép các nhà giao dịch đánh giá rủi ro tiềm ẩn và phần thưởng của các tùy chọn khác nhau, hướng dẫn họ xây dựng một danh mục đầu tư đa dạng phù hợp với khả năng chấp nhận rủi ro của họ. Bằng cách lựa chọn cẩn thận các tùy chọn dựa trên tiền của họ, các nhà giao dịch có thể quản lý mức độ tiếp xúc của họ với sự biến động của thị trường và bảo vệ chống lại các khoản lỗ tiềm ẩn.

Sự khác biệt giữa Moneyness và Delta

Tiền bạc và đồng bằng là những thuật ngữ quan trọng trong tài chính, đặc biệt là trong giao dịch quyền chọn. Cả hai đều phục vụ các mục tiêu khác nhau và cung cấp cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư các loại thông tin khác nhau. Hiểu được sự khác biệt giữa tiền bạc và đồng bằng là điều cần thiết cho bất kỳ ai để kiếm tiền hiệu quả trong thị trường quyền chọn.

1. Bản chất của đo lường

Tiền là một thước đo định tính phân loại các quyền chọn dựa trên giá trị nội tại của chúng và mối quan hệ giữa giá thực hiện và giá hiện tại của tài sản cơ bản. Delta là một thước đo định lượng thể hiện độ nhạy cảm của giá quyền chọn đối với sự thay đổi đơn vị giá của tài sản cơ bản.

2. Chức năng và cách sử dụng

Moneyness giúp các nhà giao dịch hiểu giá trị nội tại của quyền chọn và vị thế của nó so với giá của tài sản cơ bản. Delta cung cấp cái nhìn sâu sắc hơn về hành vi giá của quyền chọn, độ nhạy cảm của nó đối với sự thay đổi giá trong tài sản cơ bản và xác suất hoàn thành ITM.

3. Động so với tĩnh

Trong khi tiền tệ và delta bị ảnh hưởng bởi những thay đổi về giá của tài sản cơ bản, delta cũng xem xét các yếu tố khác như biến động, thời gian hết hạn và lãi suất, làm cho nó trở thành một thước đo năng động hơn có thể đưa ra dự đoán về biến động giá trong tương lai.

Kết thúc

Tóm lại, trong thị trường quyền chọn, tiền đóng một vai trò quan trọng trong việc hướng dẫn lợi nhuận đầu tư, quản lý rủi ro và ra quyết định chiến lược bằng cách cung cấp dữ liệu về lợi nhuận của các quyền chọn. Hiểu được tính năng giữa giá trị nội tại và giá trị thời gian hỗ trợ các nhà giao dịch đưa ra quyết định sáng suốt. Biết được sự khác biệt giữa các tùy chọn ITM (In the Money), ATM (At the Money) và OTM (Out of the Money) giúp họ điều chỉnh các chiến lược theo khả năng chấp nhận rủi ro và tự tin xử lý sự phức tạp của thị trường quyền chọn. Giá trị lâu dài của những nguyên tắc này đảm bảo rằng các nhà giao dịch và nhà đầu tư sẵn sàng tận dụng các cơ hội và giảm rủi ro khi thị trường này thay đổi.

Hỏi đáp

1. Tiền bạc là gì?

Moneyness mô tả vị trí của giá thực hiện quyền chọn so với giá thị trường hiện tại của tài sản cơ sở, cho biết liệu một quyền chọn là tiền, bằng tiền hay ra tiền.

2. Giá trị nội tại có giống với tiền không?

Không, giá trị nội tại định lượng lợi nhuận của quyền chọn nếu được thực hiện tại thời điểm này, tập trung vào giá trị thực tế của tài sản, trong khi tiền cho biết vị thế sinh lời tiềm năng của quyền chọn.

3. Các loại tiền là gì?

Có ba loại chính: "In the Money" (quyền chọn có giá trị nội tại), "At the Money" (quyền chọn có giá thực hiện bằng giá của tài sản) và "Out of the Money" (quyền chọn không có giá trị nội tại).

4. Tiền được tính như thế nào?

Tiền không được tính thông qua một công thức số ít mà được xác định bằng cách so sánh giá thực hiện của quyền chọn với giá thị trường hiện tại của tài sản cơ bản để phân loại nó là tiền, bằng tiền hoặc ra khỏi tiền.

5. Tiền bạc có giống đồng bằng không?

Không, tiền bạc và đồng bằng không giống nhau. Moneyness phân loại tiềm năng sinh lời của một quyền chọn, trong khi delta ước tính giá của quyền chọn sẽ tăng hoặc giảm bao nhiêu với sự thay đổi một đơn vị giá của tài sản cơ bản.

Những bài viết liên quan:

Đọc thêm: Cổ phiếu