ในตลาดแลกเปลี่ยนทางการเงินการเข้าถึงโดยตรงมักถูก จํากัด เฉพาะนักลงทุนสถาบันเช่นกองทุนป้องกันความเสี่ยง สิ่งนี้ทําให้เกิดคําถามสําหรับนักลงทุนรายย่อย: เราจะมีส่วนร่วมในการซื้อขายสินทรัพย์ได้อย่างไร? คําตอบอยู่ที่การใช้โบรกเกอร์
อย่างไรก็ตาม สิ่งสําคัญคือต้องทราบว่าโบรกเกอร์มีหลายรูปแบบ โบรกเกอร์เหล่านี้ทํางานอย่างไร และบริษัทใดเสนอสภาพคล่องที่คุณต้องการ? บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อตอบคําถามเหล่านี้
โบรกเกอร์คืออะไร?
ความหมายของโบรกเกอร์คือการทําหน้าที่เป็นตัวกลางระหว่างนักลงทุนและตลาดการเงินต่างๆ เช่น ฟอเร็กซ์ สกุลเงินดิจิทัลที่ใช้บล็อคเชน ตราสารทุน ETF และสินค้าโภคภัณฑ์ พวกเขาอํานวยความสะดวกและทําธุรกรรมในนามของบุคคลอื่น
เนื่องจากตลาดหลักทรัพย์มักจะให้ความบันเทิงกับคําสั่งซื้อจากสมาชิกเท่านั้นนักลงทุนทั้งรายบุคคลและสถาบันจึงพึ่งพาโบรกเกอร์ในการเข้าถึงตลาดเหล่านี้ โบรกเกอร์ได้รับค่าตอบแทนด้วยวิธีการต่างๆ รวมถึงค่าคอมมิชชั่น ค่าบริการ และค่าตอบแทนอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยน
ประเด็นสําคัญ
- Prime of Prime เชื่อมต่อธนาคารระดับ Tier 1 กับ Prime Brokers ขนาดเล็ก
- Prime Brokers เสนอบริการเฉพาะทาง เช่น การให้ยืมสินทรัพย์และการให้บริการที่สูงขึ้น leverage.
- โบรกเกอร์รายย่อยเป็นโบรกเกอร์ที่ผู้ค้าแต่ละรายมักใช้
- ธนาคารชั้นที่ 1 กําหนดราคาซื้อขายเริ่มต้น แต่ผู้ค้ารายย่อยไม่สามารถเข้าถึงได้
โบรกเกอร์ทํางานอย่างไร?
เนื่องจากนักลงทุนทั่วไปไม่สามารถซื้อขายสินทรัพย์ในตลาดได้โดยตรงโบรกเกอร์จึงก้าวเข้ามาทําหน้าที่เป็นตัวกลาง พวกเขารับคําสั่งจากนักลงทุนและดําเนินการในตลาด โบรกเกอร์หลักมักเป็นแหล่งราคาซื้อขาย
โบรกเกอร์รายย่อยได้รับราคาเหล่านี้เพิ่มค่าบริการที่เรียกว่า "spread" จากนั้นนําเสนอราคาซื้อขายสุดท้ายในการแลกเปลี่ยน โบรกเกอร์จํานวนมากพึ่งพาโบรกเกอร์ชั้นนําเพื่อทําหน้าที่เป็นผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LPs) เพื่อให้มั่นใจว่าสินทรัพย์มีสภาพคล่อง
สิ่งสําคัญคือต้องเน้นว่า การซื้อขายฟอเร็กซ์แตกต่างจากการซื้อขายหุ้นหรือฟิวเจอร์ส ในฟอเร็กซ์ โบรกเกอร์มีตัวเลือกในการซื้อขายกับลูกค้า ซึ่งเป็นระบบที่เรียกว่า "B-Book" ซึ่งมักใช้โดยผู้ดูแลสภาพคล่อง "Dealing Desk"
ในทางกลับกัน โบรกเกอร์ ECN/STP "No Dealing Desk" จะส่งธุรกรรมของลูกค้าทั้งหมดไปยังตลาดอ้างอิงโดยตรงหรือไปยังผู้ให้บริการสภาพคล่อง ซึ่งเป็นวิธีการที่เรียกว่า "A-Book" โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์บางรายใช้วิธีการแบบไฮบริดโดยใช้ B-Book สําหรับการสูญเสียนักลงทุนและ A-Book สําหรับผู้ที่ทํากําไรได้
ในตลาดที่มีการควบคุม เช่น ฟิวเจอร์สและหุ้น ธุรกรรมทั้งหมดจะถูกส่งผ่านการแลกเปลี่ยนที่จับคู่ผู้ซื้อและผู้ขายตามราคาและเวลาที่มาถึง
โบรกเกอร์ประเภทต่าง ๆ มีอะไรบ้าง?
โบรกเกอร์มีสี่ประเภทหลัก: หุ้น ฟอเร็กซ์ บริการเต็มรูปแบบ และส่วนลด แต่ละคนทําหน้าที่เป็นคนกลางสําหรับนักลงทุน แต่ให้บริการที่แตกต่างกัน
- นายหน้าซื้อขายหุ้น: อํานวยความสะดวกในการซื้อและขายหุ้น ซึ่งจําเป็นสําหรับนักลงทุนรายย่อยที่ไม่สามารถซื้อขายได้โดยตรง
- โบรกเกอร์ Forex: ซื้อขายสกุลเงินให้คุณ เสนอการเข้าถึงตลาดตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน และเรียกเก็บค่าธรรมเนียม เช่น สเปรด
- โบรกเกอร์ที่ให้บริการเต็มรูปแบบ: ให้บริการทางการเงินที่ครอบคลุม รวมถึงคําแนะนําและการวางแผน เหมาะสําหรับผู้ที่มีเวลาน้อย
- โบรกเกอร์ส่วนลด: เสนอการซื้อขายต้นทุนต่ําโดยไม่มีคําแนะนํา คุณจัดการพอร์ตโฟลิโอของคุณเอง
Prime Brokerage (Prime Broker) คืออะไร?
โบรกเกอร์ชั้นนําหมายถึงชุดบริการที่นําเสนอโดยบริษัทการเงินรายใหญ่ เช่น Goldman Sachs และ JPMorgan Chase โดยส่วนใหญ่เป็นกองทุนป้องกันความเสี่ยงและนักลงทุนรายใหญ่ บริการเหล่านี้มักรวมถึงความสามารถในการยืมหลักทรัพย์หรือเงินสดเพื่อวัตถุประสงค์ในการสุทธิและสร้างผลกําไร แม้ว่าจะเป็นเรื่องปกติที่หน่วยงานจะมีส่วนร่วมกับโบรกเกอร์ชั้นนําหลายราย แต่พวกเขาไม่จําเป็นต้องดําเนินธุรกิจทั้งหมดผ่านโบรกเกอร์เดียว
Prime Broker ทํางานอย่างไร?
โบรกเกอร์ชั้นนําส่วนใหญ่ให้บริการหน่วยงานการลงทุนขนาดใหญ่ เช่น โบรกเกอร์ Forex และกองทุนป้องกันความเสี่ยง ซึ่งจัดการเงินหลายพันล้านดอลลาร์ เมื่อตลาดตกต่ําสถาบันเหล่านี้อาจต้องกู้ยืมเงินจํานวนมากเพื่อเพิ่มผลตอบแทนและขายชอร์ตหุ้น โบรกเกอร์ชั้นนําก้าวเข้ามาในช่วงเวลาที่ท้าทายเหล่านี้ โดยช่วยเหลือในการจัดการสินทรัพย์และให้สินเชื่อเพิ่มขึ้น leverage.
พวกเขายังทําหน้าที่เป็นตัวกลางระหว่างกองทุนป้องกันความเสี่ยงและฝ่ายอื่น ๆ รู้จักกันในชื่อผู้ให้บริการสภาพคล่องระดับ 2 โบรกเกอร์ชั้นนําเปิดบัญชีกับธนาคารรายใหญ่เพื่อขยายการเข้าถึงตลาดไปยังโบรกเกอร์รายย่อย
บริการของ Prime Broker
- Leverage: โบรกเกอร์ชั้นนําช่วยเพิ่มกําลังซื้อของลูกค้าโดยใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์ที่ถือครอง บริการหลัก ได้แก่ การเข้าถึงสระว่ายน้ํามืดและเงินกู้ระยะสั้น
- วิจัย: พวกเขามีเครื่องมือพิเศษสําหรับการจัดการการลงทุนที่ครอบคลุมและการกําหนดเป้าหมาย
- การให้กู้ยืมสินทรัพย์: พวกเขาให้ยืมสินทรัพย์ทางการเงินโอนกรรมสิทธิ์และเรียกเก็บค่าธรรมเนียมมักจะให้ส่วนลดสําหรับการชอร์ตหุ้น
- การดูแล: การดําเนินการซื้อขายอย่างรวดเร็วเป็นไปได้เนื่องจากพวกเขาถือสินทรัพย์ของลูกค้าทําให้การรายงานทางการเงินง่ายขึ้น
ข้อกําหนดบัญชีสําหรับ Prime Broker
ขนาดบัญชีขั้นต่ําที่จําเป็นในการเปิดและใช้บริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ชั้นนําคือสินทรัพย์ 500,000 ดอลลาร์ เนื่องจากลูกค้าโบรกเกอร์ชั้นนําส่วนใหญ่เป็นนักลงทุนและสถาบันที่มีมูลค่าสุทธิสูง ผู้ที่มีคุณสมบัติตรงตามคุณสมบัติ ได้แก่ ผู้จัดการเงินกองทุนป้องกันความเสี่ยงรวมถึงนักลงทุนมืออาชีพอื่น ๆ อีกมากมาย
Prime of Prime คืออะไร?
Prime of Prime ทําหน้าที่เป็นโบรกเกอร์ระดับ Tier 2 ซึ่งเชื่อมโยงโบรกเกอร์รายย่อยกับกลุ่มสภาพคล่องของธนาคารระดับ Tier 1 รายใหญ่ การซื้อขายโดยตรงกับธนาคารขนาดใหญ่เหล่านี้เป็นไปไม่ได้ดังนั้น Prime of Prime จึงมีบัญชีกับโบรกเกอร์ระดับ 1 เพื่อเปิดใช้งานการซื้อขายของลูกค้า
Prime of Prime ทํางานอย่างไร?
โบรกเกอร์ Prime of Prime ทําหน้าที่เป็นตัวกลางระหว่างโบรกเกอร์รายย่อยและธนาคารระดับ Tier 1 โดยเชื่อมโยงคําสั่งซื้อรายย่อยขนาดเล็กกับคําสั่งซื้อที่มากขึ้นของธนาคารรายใหญ่เหล่านี้ Prime of Primes ส่วนใหญ่หลีกเลี่ยงการติดต่อโดยตรงกับโบรกเกอร์รายย่อยเนื่องจากลักษณะที่ไม่ชอบความเสี่ยงของธนาคารระดับ 1 ซึ่งต้องการโปรโตคอลทางการเงินและความเสี่ยงที่เข้มงวด
บริการของ Prime of Prime
- สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น: Prime of Prime ช่วยให้เทรดเดอร์เข้าถึงสภาพคล่องได้มากขึ้น ซึ่งเป็นข้อได้เปรียบที่สําคัญ
- การเข้าถึง NDF: พวกเขาให้การเข้าสู่ non-deliverable forwards (NDF) ซึ่งโบรกเกอร์ชั้นนําแบบดั้งเดิมมักจะไม่เสนอ
- สูงก ว่า Leverage: Prime of Prime ช่วยให้เพิ่มขึ้น leverageทําให้การซื้อขายมีขนาดเล็กลง
- ฟีดข้อมูล: พวกเขาจัดหาฟีดข้อมูลที่เข้ากันได้กับแพลตฟอร์มการซื้อขายที่หลากหลาย
- ราคาที่แข่งขันได้: ด้วยความสัมพันธ์ของธนาคารชั้นนําหลายแห่งพวกเขาเสนอโบรกเกอร์รายย่อยที่สามารถแข่งขันได้ราคาแบบเรียลไทม์การรีโควตน้อยลงและอัตราการเติมคําสั่งซื้อที่สูงขึ้น
การทํางานร่วมกันของ Prime of Prime, Prime Broker และ Broker
ลําดับชั้นของโบรกเกอร์—Prime of Prime, Prime Broker และ Retail Broker—ทํางานร่วมกันอย่างเป็นระบบ โดยจัดลําดับความสําคัญตามขนาดกองทุน ต้นกําเนิดของราคาซื้อขายทั้งหมดคือตลาด Tier 1 (Interbank) ซึ่งเป็นตลาดแรกที่เข้าถึงราคาสินทรัพย์ อย่างไรก็ตาม ผู้ค้าปลีกไม่สามารถเข้าถึงราคาเหล่านี้ได้โดยตรง
โบรกเกอร์ Prime of Prime เชื่อมช่องว่างนี้โดยทําสัญญากับธนาคารระดับ Tier 1 เพื่อรับราคาและทําหน้าที่เป็นผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LPs) สําหรับคําสั่งซื้อที่มากขึ้น ในทางกลับกันพวกเขาส่งผ่านราคาเหล่านี้ไปยัง Prime Brokers ที่มีขนาดเล็กกว่า
แล้วสิ่งนี้ทิ้งผู้ค้ารายย่อยไว้ที่ไหน? โบรกเกอร์รายย่อยทําข้อตกลงกับ Prime Brokers เพื่อรับราคาและสภาพคล่อง ซึ่งพวกเขาจะเสนอให้กับผู้ค้าปลีก อย่างไรก็ตาม สิ่งสําคัญคือต้องทราบว่าแต่ละธุรกรรมมีค่าใช้จ่าย ซึ่งจะถูกเพิ่มเข้าไปในราคาซื้อขาย
บทสรุป
ภูมิทัศน์ของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เป็นระบบลําดับชั้นที่แต่ละระดับมีบทบาทเฉพาะในการให้การเข้าถึงราคาตลาดและสภาพคล่อง ที่ด้านบน ธนาคารระดับ 1 จะกําหนดราคาซื้อขายเริ่มต้น ซึ่งโบรกเกอร์ Prime of Prime สามารถเข้าถึงได้ Prime of Primes เหล่านี้ทําหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมไปยัง Prime Brokers ขนาดเล็ก ซึ่งจะทํางานร่วมกับโบรกเกอร์รายย่อย
ผู้ค้ารายย่อยที่ไม่สามารถเข้าถึงราคา Tier 1 ได้โดยตรง พึ่งพาโบรกเกอร์รายย่อยเหล่านี้สําหรับความต้องการในการซื้อขายของพวกเขา แต่ละระดับในลําดับชั้นนี้มีชุดบริการ ข้อดี และต้นทุนของตัวเอง โดยเสนอตัวเลือกที่หลากหลายสําหรับผู้ค้าทุกขนาด
คําถามที่พบบ่อย
โบรกเกอร์คือพ่อค้าคนกลางที่อํานวยความสะดวกในการซื้อและขายในตลาดการเงินสําหรับลูกค้า
Prime of Prime เป็นโบรกเกอร์ที่เชื่อมต่อ Prime Brokers ขนาดเล็กกับธนาคารระดับ Tier 1 ขนาดใหญ่ ให้การเข้าถึงราคาตลาดและสภาพคล่อง
โบรกเกอร์ชั้นนําเสนอบริการทางการเงินเฉพาะทาง เช่น การให้ยืมสินทรัพย์และสูงกว่า leverageโดยปกติจะเป็นลูกค้าการลงทุนที่สําคัญกว่า
โบรกเกอร์จัดหาโครงสร้างพื้นฐานและบริการที่จําเป็นเพื่อดําเนินการซื้อขาย โดยเสนอการเข้าถึงตลาดการเงินที่คุณอาจไม่มี
ผู้ค้าซื้อและขายสินทรัพย์ทางการเงินเพื่อผลกําไรในขณะที่นายหน้าอํานวยความสะดวกในการซื้อขายเหล่านี้สําหรับผู้ซื้อขายมักจะให้บริการเพิ่มเติมเช่นคําแนะนําและการวิเคราะห์ตลาด
บทความที่เกี่ยวข้อง:
อ่านเพิ่มเติม: การเงิน
